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中聯基金助力中交集團成功簿記國內首單橋梁基礎設施類REITs
2019-06-18

以下文章來源于REITs Forum ,作者中國REITs論壇

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 6月9日,中交集團所屬中交路橋建設有限公司(以下簡稱中交路建)在深交所成功簿記發行“中聯前海開源-中交路建清西大橋資產支持專項計劃”(以下簡稱類REITs),發行規模47.05億元,產品期限約24年(2N+1),優先級最低票面利率3.48%,底層基礎資產為中交路建持有的廣東清遠市清西大橋及接線工程項目。該產品是目前國內發行規模最大的基礎設施類REITs,同時也是國內首單橋梁基礎設施類REITs、央企首單基礎設施類REITs。

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作為國有資本投資公司試點企業和交通強國建設試點單位,中交集團目前是全國最大的高速公路投資運營商,在交通基礎設施領域PPP項目市場占有率排名全國第一,承建了北京首都機場高速公路BOT項目,開創了以貴都高速公路為代表的“BOT+EPC”模式,并觸達海外,建設了斯里蘭卡科倫坡港口城綜合開發PPP項目、柬埔寨金港高速公路PPP項目等一帶一路沿線項目,截至2019年底,公司PPP項目總數超過200個,項目類型覆蓋了公路、橋梁、港口碼頭、軌道交通、城綜開發、綜合管廊、水利水務、生態環保、海綿城市等近20個領域。中交集團相關人士向中國REITs論壇表示,“中交集團結合既往經驗,通過商業模式和金融模式創新,將積極擔負社會責任,深度參與區域經濟發展,持續在國內外交通基礎設施領域輸出“中交方案”,為社會提供優質的公共服務。”

本次發行產品的原始權益人為中交集團所屬中交路建,該公司在高速公路項目投資建設運營方面已有十多年的歷練沉淀。2007年,中交路建結合自身施工優勢與資本運作,以“BOT+EPC”模式投資建設貴陽至都勻高速公路,開創了國內高速公路行業PPP投資的先河。本次清西大橋項目南接清連高速公路、北接廣清高速公路,打通了廣東省高速公路網規劃“六縱線”唯一未建成的“斷頭路”,實現了廣東省高速公路網規劃中“六縱線”全線貫通,構成了廣東省南北向一條交通大動脈,是粵港澳大灣區北向輻射廣大內地的重要交通要道和經濟走廊,加強了珠三角經濟區向清遠北部及內陸省份的輻射能力。中交路建本次項目負責人表示,“清西大橋項目因其得天獨厚的地理區位和通車流量優勢,項目運營通行費收入良好,具備為市場投資人提供長期穩定收益的潛力,得到了市場投資人的高度認可。”

中交集團本次基礎設施類REITs產品的發行,再次凸顯了REITs對建筑類企業具有的戰略價值:一是有效盤活基礎設施存量資產,降低綜合融資成本,提前回收的資金可用于新的基礎設施項目投資,實現“存量帶動增量”的滾動發展及良性投資循環;二是積極踐行央企社會責任,為復工復產提供金融保障。本次產品募集資金將再次投入到中交路建旗下存量基礎設施項目和資產的正常運營中,以滿足新增項目投融資需求,打好企業復工復產保衛戰,有力地支持地區經濟發展和社會穩定;三是為基礎設施項目獲得資本市場支持提供了可行路徑和成功范例。該產品的順利落地,既是深化基礎設施領域投融資模式創新的一次有益探索,也為增強資本市場服務實體經濟能力,支持大灣區融合發展戰略提供了成功范例,具有很好的市場示范效應。

近期,中國證監會與國家發展改革委聯合發布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》,正式啟動基礎設施REITs試點工作。本次類REITs產品在交易結構、增信機制、產品治理、資產管理等方面結合REITs產品特點進行了諸多創新設計。基礎設施REITs試點政策發布,為本項目成功發行提供了良好的市場與政策環境。產品在實施過程中得到了發改委、交通主管部門的大力支持,投資人認購意愿相較試點通知發布前也更為踴躍。中交集團相關人士向中國REITs論壇表示,后續,中交集團將以本次成功發行類REITs產品為契機,積極申請參與基礎設施REITs首批發行試點,發揮基礎設施央企市場示范作用,爭取為PPP+REITs打造一個可供市場借鑒的典型案例,助力基礎設施REITs市場長期健康發展。


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